Eesti investorite küsitluse tulemused: millised idufirmad tõusevad esile, millised on raskustes

Tere tulemast kõigile Ette Mõtte podcasti kuulajatele, käes on aasta kaks tuhat kakskümmend viis ja Taavi Kotka, Henrik Roonemaa on endiselt stuudios ja. Meil on täna üks külaline ja see üks külaline ei räägi ilmselt eriti mitte oma ettevõttest ja isegi mitte väga oma tegemistest. Vaid meil on see saade, kus me anname välja väga traditsiooniliseks kujunenud parimate ja mitte nii parimate Eesti idufirmade auhindu. Küsitluse tulemused avalikustatakse siis täna ja aastast kaks tuhat viisteist, mina ja Taavi oleme siis oma idufirma podcast'is. Korraldanud aasta lõpus Eesti investorite seas, see on väga, ütleme pigem kitsas ring ja see ei ole avalik küsitlus. Investorite seas küsitlusi, kus on mõned küsimused selle kohta, et kuidas see aasta läinud on, mis, millised idufirmad investorite arvates purjetavad kiiremini, millised aeglasemini. Millised inimesed on need, kellele tuleb tähelepanu pöörata ja, ja mis valdkonnad. Ja siis aasta lõpus tavaliselt me avalikustame need, aga kaks tuhat kakskümmend neli olid kõik kolmandad olid kuidagi vabad päevad ja siis me ei saanudki saadet teha. Nii et aasta esimene saade on siis läinud aasta kohta, nii et tere, Taavi, saan üle, üle kahe nädala öelda sulle.

Jaa, tšau, tšau, ma tean väikse täpse, täpsustuse, et me ikkagi auhindu ei anna, eks, et.

Kuule see ikka, kuhu me ära nimetame, see on päris kõva auhind.

Jaa, aga sa pead ikkagi ütlema, et need on need kuulsad küsimused, et kuhu investeeriks ja kuhu enam investeeriks, et see ei ole nagu auhind, aga, jah. Aga käi, Henrik, need küsimused. Keegi võidab. Jaa, käi need küsimused üle, et siis on kõigil selge pilt, et mis, mis mängu siin mängitakse.

Et me saame oma külalisega ikkagi enne tere öelda ja ma arvan, et ka mõnevõrra traditsiooniliselt, minu meelest kindlasti mitmendat korda on Sten Tamkivi, tere.

Tere, vanainimene aetakse kapist välja kord

aastas. Aetakse juba jah, kord aastas spordimõistluse tulemusi kommenteerima. Meil on üsna jah, sellised tavalised traditsioonilised küsimused, me ei ole seda küsitlust väga pikaks ajanud, sellepärast et kellel ikka on aega mingit tohutut tabelit täita. Me küsime esiteks, nimeta kolm Eesti idufirmat, mida silmas pidada ja kuhu investeeriksid, kui oleks võimalus ja vahendeid. Teine küsimus, nimeta üks kuni mitu hetkel aktiivselt tegutsevat märkimisväärset Eesti idufirmat, mis omal ajal tundusid väga paljulubavad, aga mis praegu tunduvad probleemsed ja lisapõhjendus. Siis on küsimus, kes on sinu arvates Eesti kõige kõvem idufirma juht praegu ja miks? Siis meil on küsimus, nimeta mõned paljulubavad uued tehnoloogiad või valdkonnad, mida tasub silmas pidada. Kuhu tasub investeerida ja siis küsimus ka selle kohta, et kas läinud aastal. Kuidas siis investor ei läks idufirmaga, idufirmadega, et kas sai midagi müüa ja on rahul, kas sai müüa ja head lahti sai. Kas investeeris juurde ja kas kandsid inimesed mõttes või reaalselt investeeringuid maha. Ja siis on ka selline vaba tagasiside vorm, et kui inimesed tahavad meile veel midagi öelda. Ja igal aastal nad tahavad, nii et selline lühike küsitlus. Meie, meie Taaviga siin, no investoreid intervjueerisime, eks ole, ja aasta jooksul ja nad olid ikka üsna nukrad. Et, et noh, kogu aeg öeldi, et, et noh, see covidi aeg ja kõik see vastik intresside tõus, mis seal järgnes, et inimesed said hakata mujal ka raha teenima peale idufirmade. Et see ikkagi väga halvasti mõjunud ja väärtused tulid kolinal alla ja siis aasta lõpupoole hakati rääkima, et noh, see varasema faasi asi on nüüd nii-öelda normaalsete evaluatsioonide pealt saab täitsa uutesse asjadesse täitsa saab investeerida. Aga vot need vanemad, vahepealsed, kes raha tõstsid, et neid, nemad peavad ikkagi korrigeerima oma väärtust ja noh, mingeid exiteid üldse kuskil ei toimu, et see turg on ikkagi rahvusvaheliselt väga kehvas seisus. Minu meelest see kaks tuhat kakskümmend neli dünaamika umbes selline oli, et kui me nüüd vaataks kaks tuhat kakskümmend viis, kaheksandal jaanuaril räägiks. Võib-olla ma küsin sinu käest, Enn, kõigepealt, kuidas sulle tundub, et kas see, see kirjeldus oli nagu adekvaatne ja kas seal on midagi tänaseks aasta esimese kaheksa päeva jooksul muutunud?

Ma arvan, et see kirjeldus on adekvaatne, ma tegelikult enne, enne seda saadet otsisin välja mõned asjad, mis annaks selle krediidi kõik Allan Martinsonile, kes on Eesti asutajate seltsi president ja, ja asutajate seltsi aastalõpu ürituse jaoks otsis nagu mõned numbrid välja selle kohta, et mis aasta jooksul üldse toimus. Ja, ja selgelt oli see selline jätkuvalt aeglustumise ja, ja jahenemise aasta, et oma sellest rahatüki aegsest ühe koma. Kolme miljardi kapitali kaasamise aastast, mis oli kakskümmend kaks aasta siis. Eelmise, kahekümne kolmandal aastal kukkusime neljasaja miljoni peale ja eelmise aasta alguses mõeldi, et noh, et nüüd tuleb vast viissada, seitsesada miljonit uusi tehinguid. Ja tegelikult ei tulnud ja ta tuli kuskile sinna neljasaja kanti, ehk siis, et me oleme. Kukkunud noh, sellise miljard, plussi pealt poole miljardi peale laias laastus ja, ja jäänud sinna pidama. Ja see natukene on erinevates kohtades erinevalt mõjunud, et tegelikult kõik nagu sellised käima läinud endised idufirmad või sellised Wise'id ja Boltid ja kasvavad mühinal ja seal ei ole sellist aeglustamist näha. Aga päris palju mürglit käis sellises nagu just alustavat ettevõtet, et kes ei ole käibeni üldse jõudnud või ühe miljonise käibeni jõudnud ettevõtted, et seal ikkagi. Märkimisväärne kogus ettevõtteid suri ka ära selle noh, et kui sa uut kapitali peale ei saa, ise veel ei teeni, et väga loogiline. Et, et see on see koht, kus tegelikult nagu jäädaksegi kõige rohkem sellesse kapitali puudusesse hammasaduste vahele. Ja üks asi, mida Allan Dougard ütles seal aasta lõpus, oli see, et, et kõikidest läbi aegade eksisteerinud Eesti idufirmadest kaheksa protsenti suri ühe aastaga ära. Ehk siis selline märkimisväärne kukkumine, loodi vähem, suri rohkem ära kui tavaliselt. Ja seal vist on ka natukene sihukest bürokraatlikku asja sees, et minu arust maksuamet hakkas rangemalt või, või Eesti liik hakkas rangemalt likvideerima neid ettevõtteid, kes järjekindlalt ei esita näiteks aastaaruandeid. Ja ma arvan, et seal on ka neid tüüpe, kes tegelikult surid kaks aastat tagasi, aga lihtsalt ei olnud varem olnud kellelegi ütlema. Ja, ja sellise puhastamise käigus, see tähendab seda, et meil selliseid zombisid on jäänud kindlasti vähemaks. Need, kes on tublid, on muutunud tublimaks, sest need näitajad, mis tegelikult eelmiseaastases kapitalipaines nagu kasvasid, oli. Käibetöötaja kohta ja samad numbrid tehti ära natuke vähemate inimestega ja palgaralli võib-olla on natukene aeglustunud, et ka selle. Rahaga, mis õnnestub turult tõsta ka headel firmadel, nad nagu käivad palju hoolikamalt ümber, ehk siis. Selle saate teema juurde tagasi tulles, et need investorid, kes leiavad ettevõtted, kuhu nad taha, taha panna, siis panna, siis nad võiksid loota, et, et sellega käiakse palju hoolikamalt ümber kui paar aastat tagasi.

Jaa, aga kindlasti oli ka mingi tsükli lõpp, ehk siis kui me vaatame, et suurem selline hype cycle'i laine, mis, kus tulid investeering kaks tuhat kakskümmend kaks, kakskümmend üks ja nii edasi, et ka siin lõppesid nii-öelda need kaheksateist ja kahekümne nelja kuu tsüklid, ehk siis ongi see, et kui selle ajaga ei jõua ju sellise tooteni, mis tagaks järgmise raundi, siis oligi loogiline lõpaaeg, ehk siis nii-öelda. Viimasest sellisest hype cycle'ist noh, see aasta oligi nüüd nagu ütleme see aasta, kus terad eraldised sõkaldused.

Nojah, kui ma vaatan siin eelmiste aastate nii-öelda neid paljulubavate idufirmade topi noh, esimest otsa, on ju, siis me leiame sealt siin paar, paar-kolm viimast aastat vaatan tagasi. Me leiame sealt näiteks Planet neljakümne kahe, me leiame sealt Singularthy. Me leiame sealt Grünfin'i, Comodule'i. Ja tõenäoliselt on seal midagi veel, millel noh, see nii-öelda tõetund siis jõudis ikkagi kätte, on ju, eelmise aasta jooksul. Et seda puhastumist on näha mitte ainult, ma arvan, nende puhul, kes kuidagi noh, ei elanud, ei surnud, on ju, vaid ka ikkagi nende puhul, kes siin mõni aasta tagasi investorite arvatesse olid nagu parimad kohad üldse, kuhu raha panna.

No nii on, aga jah, aga lähme selle juurde või siis vast siis, kui me hakkame tabelid läbi käima, et tee, Henrik, ots lahti.

Oota, ma tahtsin enne küsida, Sten, kas see exit'ite turu nagu käimaminek, mida noh, kõik ootavad. Umbes nagu Eesti kinnisvaramaaklerid regulaarselt jülitavad artikleid, et noh, kohe läheb turk käima, et noh, kui sa nüüd ei osta, et siis enam on ju normaalse hinnaga ei saa. Et juba on näha, et läheb käima, aga siis see terve aasta jülitati selliseid artikleid ja noh, nüüd tulevad jälle, on ju. Et kuidas selle exit'ite turuga on, kas ka kohe läheb käima?

Ja, ja kohe läheb. Vot selle sildi taga exit või, või võimalus väljuda investorite jaoks, et seal tegelikult on päris mitu erinevat teed peidus. Et kui rääkida sellest, et kas börsile saab minna, et seal. Noh, on võib-olla selline suur Euroopa kasvuettevõte, kes on nüüd teatanud, et nad nüüd lähevad, aga tegelikult viimati oligi jälle vais, oli niisugune suur Euroopast börsile merek, et ega seda Euroopas nagu hipoturgu ei ole viimasel paari aastal näha olnud. Liiati siis veel sellest, et Eestis oleks keegi läinud mõnele välisturule, börsile või, või seda kõik vaatavad Bolti suunas ja ootavad millalgi, onju. Siis teine on see, et kui sa börsile ei saa minna, kas keegi ostab su strateegiliselt ära ja seal siis on ka riburadapidi, et kas siin müüakse selleks, et olla strateegiline, panna kellegagi seljad kokku ja teha midagi koos. Mulle tundub, et sellist tegevust on natuke rohkem olnud, et ehk siis ka rasketel aegadel konsolideerutakse ja kui kõik üritavad tekki enda poole tõmmata ja võidelda konkurentidega, et siis mõnda asja koos teha, et. Et üle Euroopa vaadates tundub, et natuke konsolideerutakse. Ja ilmselt seda juhtub ka veel. Ja siis on nagu selline kolmas viis exit'eid teha, on lihtsalt see, et su äri ei tulnudki välja, sa tahadki millegi muus valdkondades tegutseda ja võib-olla siis ostetakse hoopis meeskonda ja mingeid kompetentsi ja kogemusi. Need on tavaliselt sellised üsna väikesed ja vähem nähtavad tegevused, mille toimumine on selline juhuslikum, et kellelgi nagu isiklik keemia klapib ja asukohad klapivad ja programmeerid on õiges riigis, kus keegi tahab laieneda ja mingeid. Et, et sealt tavaliselt see, see, see on natukene nagu. Raskemini prognoosita või see ei käi nagunii, lained teevad, see on niisugune vaikselt taustal tiksuv tegevus kogu aeg, et.

Kuulge, olgu, aga me oleme kümme minutit nüüd kulutanud mitte asjast rääkimisele otseselt, inimesed hakkasid kuulamast või lubasime neile ikkagi öelda, et millise, milline idufirma on aasta parim ja milline on aasta kõige halvem. Et hakkame siis peale. Ei ole nii, et

halvem.

Ja, ja ma tean, ma tean, et sa iga kord ütled seda, aga no mõte on ikka see, et see vist läks sinna kohta, aga. Nimeta kolm Eesti idufirmat, mida silmas pidada ja kuhu investeeriksid, kui oleks võimalust ja vahendeid. Ning vaatame siis top viite kokku, muide kokku nimetati siin vastustes kuuskümmend erinevat idufirmat, mis on meie saate kõigi aegade rekord. Nii et vähemasti kõik ei ole ära surnud ja see on tegelikult hea märk, aga. Kohalt number viis, leiame siis sellise pundi nagu Skeleton, Botcard, Aio, Esgrid ja Ready player me. Kellel on midagi öelda see, midagi öelda nende kohta, kes seal on?

Nendest võib-olla kõige vähem Eestis, arvestades seda, kui kiiresti nad kasvavad ja kui metsik, metsik selline buum seal toimub, on Botcard. Ja see on üks, üks Iisraeli taustakasutaja, kes on otsustanud teha oma, oma ettevõtted Eestis. Mis on ka jälle näide sellest, et, et Eesti startup viisad ja selline maine rahvusvaheliselt kohale, kus on hea ehitada tehnoloogiaettevõtteid, toob meile sellist kasvuerisid. Ja Kotka tegutseb sellises küberkaitse ja küberturvalisuse valdkonnas, pakub reaalset lahendust, mida on vaja ja kasvab nagu pärmi peal ja, ja eelmisel aastal jooksid selle peale. Eesti investorid, kes olid seal varajased investorid, et siis järgmisi ringe juhiti Londonist ja, ja oli väga rahvusvaheline konkurents, et sinna üldse saada, raha panna. Ja ma arvan, et see, sellest ettevõttest me hakkame veel kuulma päris, päris palju, aga ta kindlasti on kategoorias, kus sellist. Juttu nende ümber on palju, palju vähem olnud, kui seal tegelikult sellist hämmastavat progressi olnud.

Minule tundub siit huvitav, esiteks on siin tõesti Aio ja PodCard, mis ei ole meie saates käinud ja Skeleton, mille inimesed muljetavaldava järekindlusega aastaid keelduvad meie saatesse tulemast erinevate põhjendustega. Aga Ready player me on käinud. Ja see oli päris mitu, mitu aastat tagasi, siis kui kogu see metaverse ja krüpto ja kõik olid nagu avalikus sfääris kuidagi olulised teemad, on ju, ja täna ma ei tea, me küsime vist Enni käest, et mis toimub kardinate taga. Aga ütleme, avalikus, avalikus sfääris kindlasti. Ei, ei metaversum ega krüpto nagu sa teed nii-öelda tavalise uudisväljaande kuskil lahti, on ju, et nendest hea sõnaga enam kindlasti ei kirjutata ja noh, neid. Ma arvan, et keskmine inimene peab sellisteks surnud asjadeks. Kui Ready player me on meil seal põhiliselt viiendal kohal koos, koos teiste selliste väga paljulubavatega, et mida see tähendab või mis seal tegelikult toimub?

Esiteks, krüpto on vägagi tagasi kakskümmend neli aastaseisuga, et seal ma ei tea, mis ajalehti sa loed. Aga, aga see metaversumi ütleme, niisugune õhin on tõesti morfeerunud, aga, aga Ready player me eelmise aasta saavutuste hulka kõige rohkem. Ongi see, et nad õigel hetkel tõid mõned sellised kontseptuaalsed Web3-e asjad oma plaanidesse tagasi. Või, või nähtavale kohale, näiteks nad väljastasid terve portsu oma avataridele selga pandavaid asju, mis on NFT-d. Mille väljastamise ajal tekkis selle umbes päris palju elevust, sest siis krüpto ja gamer'i ringkondades üle maailma ja, ja need on päris hästi läinud ja selliseid nagu. Iga kuu nad lasevad plokidena välja uusi asju, mille selle projekti nimi on Player0. Ehk siis seal on pigem just need Ready player me. Miljonid olemasolevad kasutajad ja tuhanded arendajad, kes mänge teevad nende infrastruktuuri peale üle maailma, et nendel on just tekkinud rohkem selliseid krüptovõimalusi juurde ja seal on selliseid esimesi vahvaid elumärke, et, et see inimestele meeldib. Ja noh, selle teine asi on võib-olla, mis arvestades selle küsimuse püstitust, et, et kui oleks võimaluste vahendeid, et Ready player me. Nende heade aegade tipus tõstis nii palju kapitali, et ega sinna, kui mõni Eesti väikeinvestor tahab ilmselt see raha panna, ega ta täna seda ei võta, et. Et see võib olla ka natuke sellest poolest, et ettevõte, kes on nii hästi kapitaliseeritud, et ka halvad ajad elab üle ja, ja neil on aega ehitada ja eksperteerida.

Aga see valdkond siis, krüpto krüptoks, aga kas sa arvad, et see metaversumi asi noh, et kas ta ongi tegelikult olemas palju suuremana, kui ta paistab lihtsalt peale vaadates või ta kuidagi teeb mingit tagasitulekut või, või muutub, muutub kuidagi sellisena, et, et laiad massid hakkavad uuesti huvi tundma selle vastu?

Tead, seal on natukese selline vana hea Bill Gates'ilik, et inimesed ülehindavad tehnoloogia mõju lühiajaliselt ja alahindavad pikaajaliselt, et. Et sellise, meil kõigil on prillid peas ja me kõik elame, kasutame internetibrauseril mingisugust 3D keskkondi, et sellest nagu eufooria lainest ja sellest, et Facebookist sai meta ja see ongi tulevik. Oleme jõudnud nagu natuke tagasi sellisele platoole, kus mingid asjad, mingid kontseptsioonid jäävad ellu ja mingid mitte noh, et, et kindlasti näiteks Zuckerberg räägib palju vähem sellest, mis, mis ta ehitab, aga. Aga samal ajal nad investeerivad edasi miljardeid nendesse asjade, mis on sul peas ja, ja on nad prillikujulised või on nad su telefoniga kuidagi ühendatud. Ehk siis ma arvan, et selline visuaalne mitmedimensionaalne arvutus. Kogemus või arvuti kasutamise kogemus on asi, mis ei kao kuhugi, vaid ta lihtsalt mingil kujul vaikselt imbub meie eludesse, päikseprillidesse ja mujale. Ja teine asi, mis on juhtunud, on see, et, et seesama näiteks see meta suurest muutusest, näiteks üks asi, millest nad täna nüüd räägivad, on. On, on see, et kui sul on erinevad kommunikatsioonikeskkonnad, mis suudavad födereerida või mille, mille vahel suudab inimene oma kontosid ja kasutajaid ja asju liigutada või sisu liigutada näiteks. Et siis sellised ettevõtted nagu Ready player me näiteks, mõned filosoofilised asjad selliste paljude sotsiaalvõigustike kokku imbumisega lähevad neil kokku ka isegi siis, kui need ei ole 3D põhised sotsiaalvõigustikud näiteks. Ehk siis, ehk siis ma arvan, et selliseid nüansse ja põhimõttelisi nihkeid tuleb veel sealt valdkonnast palju.

Aga sa seda usud ikkagi, et see ühildumine tuleb, et siin ei juhtu sellist nalja, nagu me näeme. Telefonid on maailmas näiteks ikkagi, kus on täiesti noh, ongi iOS ja Androidi maailma absoluutselt noh, põhimõtteliselt nagu müürid on vahel, et, et, et mitte mingil juhul ma ei anna ära oma seda. Ligipääsu sellele kasutajale noh.

Ja see ongi avang, kus tuleb WhatsApp, tuleb signaal ja tulevad need, kes suudavad üle nende müüda tööd.

Nii, aga läheme siis edasi kohale number neli, kus on järjekordne plokk ettevõtteid, Frankenburg, Modash, NaNordica, Yaga ja Paatstack. Mida on väga raske öeldada, aga siiski neljandale kohale nad on saabunud. Seal on terve ports, kes ei ole eesaates käinud. See on tegelikult, see on tegelikult

Pätsstack.

Siis on üks C vist vahepeal puudu, aga mida me siit ütleme, et kaitsetehnoloogia paistab siin Frankenburgi näol silma. Ja ilmselt see on selline päris kõva avanss tulevikuks ja, ja hype on palju seal ümber, aga, aga mis veel?

Üks asi, mis silma torkab, ongi see, et Frankerburg edestab Skeletoni. Aga, aga see kindlasti ma arvan, et see krediit, mis nad saavad, on see, et, et see on ettevõte, kus on väga tugev erialaspetside tiim, Kustisalmi ja nende kõikide kuulsate kindralitega, kes sinna kogunenud on. Ja nad lubavad ehitada asju, mida Eestil on väga eluliselt vaja. Ehk siis, et see on, see on ilmselt see, et kus, kus ilmselt ka inimesed, kes ei tea täpselt või nagu ma kujutan ette, et ka teie küsitletute seas ei ole väga palju neid, kes teaks täpselt detailides, mis need teinud on ja kuhu nad jõudnud on. Aga nad tahavad, et see nende toode eksisteeriks ja kui see aitab Eestit kaitsta, siis ta ei hea meelega aitaks sellega oma kapitaliga kaasa. Et see on, ma arvan, niisugune laiem trend, mida me oleme näinud sellel aastal kindlasti väga tugevalt kaitsetehnoloogiat ümber. Et sellist missioonipõhist investorite huvi. Et kui mul on võimalik oma selle nädala aega või, või oma järgmised sadad tuhanded või miljonid eurot panna kuhugi teemasse, siis nimetage üks, mis on olulisem kui Eesti kaitsmine täna.

Siin valdkonnas on muidugi see ka hea, et meil on päris unikaalne situatsioon, et. Et lisaski sellele, et siin on olemas väga hea meeskond, üldse selles valdkonnas on olemas tarka raha. Ehk siis siin valdkonnas on olemas inimesed, kes on juba teeninud raha sama kaitsetööstuse teemadel, eks. Ja nüüd nad reinvesteerivad, eks, et neil on kaasa võtta ka mingi kogemus selle koha pealt üldse, kuidas siia valdkonda raha juurde tõsta, kellele müüa ja nii edasi, et. Et selles mõttes siit on tõesti, loodame nagu suuremat pauku kui ainult Frankenburgi, eks, et. Et kaitselööstuses tuleks rohkem, rohkem, rohkem ägedaid start-upe. Pluss, mis on ka nende puhul ikkagi hea, on see, et noh, mis hea see on, aga, aga, aga meil on nagu unikaalne situatsioon, et, et, et Ukrainas saab testida. Ja siin ja lähipiirkonnas on kõvasti vaja investeeringuid juurde teha, nii et, et ütleme nii, et kui ma oleksin täna. Väljaspool seda piirkonda, siis see oleks üks koht, kuhu tahaks raha panna, sellepärast et lihtsalt keskkond on selline noh, nii halb kui ta on, eks, et või noh Ukrainasse vaadates just.

Üks suur asi, mis eelmisel aastal toimuma hakkas, asutajate selts hakkas seda vedama, on kaitsetööstusettevõtete meetup'id. Ja see on ikkagi üsna ebatavaline asi olnud, et neid toimus mingi neli või viis tükki eelmisel aastal ja, ja kui sa lähed teisipäeva või kolmapäeva õhtul Tallinnast tuppa, kus on kakssada viiskümmend inimest, kahe ja kolme tävi kindralid NATO partnerite juurest. Kaheteistkümnest riigist investorid kokku lennanud, et sellest teisipäeva õhtul olla Tallinnas, et see, see energia, mis on toas ja, ja nagu on füüsiliselt tuntav toas. Et see soov midagi ära teha, soov, soov kaitsega tegeleda, et see on tõesti olnud nagu igal tasandil, et ma arvan, et see. Frankenburg, oma tänu ja see kõvale meediatööle on võib-olla natukene siin, siin nimekirjas selle sümbol, aga, aga neid nagu. Põnevaid kaitsetööstuse ettevõtteid ja tugevaid tiime ka muude ettevõtlusvaldkondade, endised Wise'i või Bolti või Skype'i inimesed, kes selle teemaga nüüd tegelevad, et, et seda on päris palju, kümneid ja kümneid ettevõtteid.

Me vist peame tunnistama, tunnustama ja vaatame praegu seda nimekirja ikkagi selle, selle koha pealt siis ka, ma tahaks jaga esile just selle koha pealt, et meie ainukene naisfounder, kes on topis.

Jah, ja muide ka siis vähemasti tuntumatest idufirmadest mulle lööb ühe ainuke, kes veel Aafrikasse Eestist on tegutsema jäänud.

Kuule, Bolt, Bolt ei ole ka ära tulnud, ütleme.

Bolt jah, okei, aga ma mõtlen, et jah, mõtteline see kui selles, et, et kes, kes ongi nagu Aafrikat läinud nii-öelda avastama või noh, ütleme sinna, sinna. Sellest oma sellise nurgakivi teinud, et mitte ainult naljaga ma ei mõelnud siin Läänet neljakümne kahe aadressil, aga. Aga no me, sellest on ju aastaid tegelikult räägitud, et noh, Aafrikas nii palju võimalusi, kohe tuleb, kohe tuleb, on ju. Ja noh, me näeme, kuidas teiste lääneriikide raha on sinna ju tähelepanu on päris palju läinud, et. Et hea, et Eestis vähemalt see üks on, kelle puhul saab öelda, et noh, ja meil ka. No Nordica tundub mulle siin ka huvitav.

No Nordicat mul on olnud võin jälgida mõned aastad, et, et kuidas nende programmi, press on, nad olid ka CDL-i Eesti programmis eelmisel aastal ja, ja see on väga põnev näide, sest nende toode on põhimõtteliselt, algne toode on plastev. Et sa. Tead, tead teatud nanoosakeste kattega plaastri ja siis inimesed, kellele haavad kipuvad mädanema minema, diabeetikuid ja teatud haiguste puhul on see suur probleem ja siis sul tuleb jalg ära amputeerida näiteks kui, kui väikesest haavast tuleb suur jama. Ja, ja kasutades nende plaastrit või nende mingid erinevaid tooteid, mis seal on, et siis, siis õnnestub inimesel jalg alles jätta, et suhteliselt nagu. Nagu kui räägitakse, et mõni start-up lahendab vitamiini probleemi ja mõni pain killer'it, et siis see selgelt on selles viimases kategoorias. Ja see on ka väga tugeva, väga hea näide sellest, kuidas Eestis peaksid sündima sellised. Süvatehnoloogia ettevõtted, et inimesed, kes tulevad meditsiinitaustalt, teaduse taustalt. Nad aastalt-aastas, vaatamata sellele, et neil on oma äri palju raskem seletada nende investoritele, teevad progressi, jõuavad järgmisele tasemele, täiendavad ennast. Lugu läheb järjest selgemaks, tekivad partnerlused üle maailma ja kõik nii edasi, et, et selles suhtes ja, ja Taavi, täpsustatakse, ka neil on naisfondreid. Õige. Õnneks on meil vähe neid. Batshtackil on teatavid paralleele botkaardiga, et ma vaatan, et see on üks huvitav asi, et investoritele meeldivad küberkaitse online turvalisusega seotud ettevõtted ja. Ja Batshtacki peaksite kindlasti saatesse kutsuma, sest seal on põnevaid, see on ettevõtte, mida ehitatakse Pärnu lähedalt metsast ja millel on väga globaalne tiim näiteks.

Top kolm, kaks tuhat kakskümmend kolm, eelmine aasta minu meelest meil jäi vahele, kuigi Taavi küsis, et kas ikka päriselt jäi ja nüüd me olemegi eriarvamusel. Tänavu me saame öelda, et number kolm ettevõte on Bolt. Nii et kolmandalt kohalt leiame põhimõtteliselt tõenäoliselt Eesti kõige edukama idufirma, sest ma enam ei tea, kas Transferwise'i saab või Wise'i saab päris. Iduks lugeda, et nad on ikkagi juba ammu börsil, see näitab meie küsitluse adressaate, ma pakun, et noh, et ju Nestor otsib kasvu ja ka võimalust investeerida. Ja, ja kõike seda, et Bolti puhul ma ei tea, kas täna idu investeerimise mõttes keegi sinna väga raha paneb või paneb. Pigem kõik küsivad Markkuse käest, et noh, kuna siis börsile.

Ei, ma arvan, et see vastupidi, et Bolti puhul vahepeal tundus, et Bolt on juba mingi lae saavutanud ja seetõttu alt tundus, et on nii-öelda lahedamad uued tulemas, et kui sa küsid sihukese küsimuse, et kuhu raha paneks, et kui sa otsid nii-öelda suurt kasvu, et siis ikkagi paneks nagu nendesse alustavatesse. Ja seetõttu Bolt tundus, et kukkus vahepeal neil tabelist välja. Aga Markkuse meeskond on kokkuvõttes nii head tööd teinud, et täna on Bolt tagasi tabelis, et vaatad kui start-up investeeringut ikkagi, on ju, kuigi tõbu. Kuigi suure, siiralt, et, et see pilt on ikkagi väga hea, ehk siis see arvamus, et nad jäävad kuhugi pidama ja mingi platoo on käes või klaaslagi on ees, et see on sügavalt tekstlik olnud ja, ja Markus ja Tiim on olnud väga heid tulemusi.

Kaks tuhat kakskümmend, muide, Bolt võitis selle küsitluse ja järgneval kahel aastatel, kakskümmend üks, kakskümmend kaks. Nad top kolmega edasi ei jõudnud, et noh, siis, siis see oligi võib-olla see, mis sa ütlesid, Taavi.

Ja, ja võib-olla siis läks sisenemishind nad nõksa liiga kõrgeks korra. Et nüüd on jõudnud äri järgi kasvada.

See võib ka olla, igatahes kohalt number kaks, leiame me Pactumi ja Katana.

Pactumil oli ka väga tõsine aasta, nad tõstsid kapitali juurde jällegi, mis näitab, et investorid usuvad nendesse ka suuremate summade puhul. Nad vahetasid, founder'id omavahel vahetasid CEO rolli, ehk siis. Kaspar Korjus, kes on olnud algusest peale kaasasutaja, nüüd võttis selle tegevjuhi rolli enda peale ja tegelikult selle Walmarti taga. Noh, selle Pactumi nimekiri või see, see slaid, mis näitab kliendilogosid, on kindlasti nagu ükskõik millisest Eesti ajaloos eksisteerinud ettevõttest nagu ööpäev. Ees, et see, see kogus nagu Fortune ükssada, mitte isegi Fortune viissada ettevõtteid, mis seal, mis seal neil töös on. Ja noh, loomulikult, kui sa lähed selliste Walmartide või, või ma ei tea, ma peast ei hakka pakkuma, kes neil seal täpselt on, aga ütleme suurte. Konglomeraatide järele, siis asjad liiguvadki liustikukiusul, et, et need suured jääpangad peavad natukene nihkuma ja kui nad lõpuks tulevad, siis. Siis on neid vägagi teha. Nii et selles suhtes ma arvan, nad on teinud vaikselt kõva, professi tehniline tiim on seal hästi kõva ja, ja pigem sel aastal oli neil niisugune käiguvahetusaasta küll.

Mõlemad on USA turk ikkagi hästi oluline meie teise koha omanikel, Katana samamoodi, et Katana puhul, mis on hästi lahe muidugi, on see, kui professionaalselt ta on üles ehitanud kogu oma müügi ja, ja, ja pakkumise, et seda on kihvt vaadata.

Katana üks suur muutus, mis ma tean, et nemad sel aastal tegid, oli see, et mis on ettevõtetele sageli ohtlik ja raske. On see, et kui sa muudad oma kliendiprofiili, ehk siis Katana on läinud sellises väikse, väikeste pisikeste tootmisettevõtete peale, eriti Covidi ajal vist tuli neid. Terve pärast, noh, et kui keegi oma garaažist loodab, ma ei tea, rulalaudasid ja teeb kaheksateist purki moosi päevas on ju, et siis kasutab laohalduseks nende tarkvara. Et neid pisikesi kliente oli palju, nüüd on katana kliendid järjest suuremad ja tõsisemad, nad on saanud hinda tõsta. Selle peale pudeleb alt väikseid klienteid ära, kes. Noh, et nad nagu on, on isegi sama käibe või selle käibe kasvu juures on nende nagu see ärisisu on muutunud palju suuremaks ja kvaliteetsemaks ja, ja palju tõsisemad ettevõtted nagu oma, oma päris tugevates äriprotsessides tuginevad nendele, nende tootele, ehk siis. Sellist muutust teha, see on selline jällegi nagu öeldakse vahest, et see lennuki remontimine või lennuki mootorivahetus lennu ajal, et, et see ka organisatsiooniliselt päris keeruline asi, et tugev tiim.

Ma mäletan, kui Katana juht meil käis saates, siis ta põhimõtteliselt ütles ka, et seda, et nii ta ka, et seda ongi vaja teha. Et see, see tema sõnum, ma mäletan, üks või, et, et, et nad peavad liikuma suuremate klientide juurde ja see on järgmine väljakutse.

No kokkuvõttes sul kasumlikkus paraneb sellise tegevuse käigus, et aga jah, seda on raske teha, et.

Huvitav on see, et Katana oli teisel kohal ka kaks tuhat kakskümmend kaks. Ja Pactum oli ka, jagas teist kohta või oli teisel kohal kaks tuhat kakskümmend üks ja kaks tuhat kakskümmend. Ja Katana siis kaks tuhat kakskümmend üks võitis selle, nii et see top on suhteliselt paigas, see on meil ikkagi mitu aastat olnud. Mis on, mis on ka omamoodi huvitav. Ja esimeselt kohalt leiame me siis ettevõtte, kes oli esimesel kohal ka kahe tuhande kahekümne teisel aastal, kannab nime Lightyear. Kaks, kaks tuhat kakskümmend üks võttis selle Katana, nagu ma ütlesin ja kaks tuhat kakskümmend võttis Bolt, aga Lightyear on selle nüüd kaks aastat järjest võitnud. Mis sel, mis selle põhjus võiks olla?

Midagi paremat pole praegu.

Saime ju väga erinevad vastused. Üks ütleb, et on hea firma, teine ütleb, et midagi paremat ei ole ju.

Ei no minu, minu kommentaar oli, oli huumorivaldkonda selles mõttes minema, eks, et. Et meil ongi täna ju ikkagi Eesti turg selline, kus on väga tugevad tegijad ja uuedeselt küpsemas on ju, me juba siin mainisime ära eriti neist kaitsetööstuse valdkonna siin edasi, on ju, et. Et ongi väga hea, et meil tuleb täna uus põlvkond Vaise ja Bolta peale, eks, et light tier'il selleks on terane potentsiaal olemas.

Light tier'il on, on ka väga selline mahu, mahu toode või noh, et sellest võib mõelda natukene nagu. Noh, et kui me rääkisime just sellest, näiteks sellest Pactumist, et kui sul on võib-olla kakskümmend nime, kelle järel sa teed aastaid töid, et nendest saaks kümme tükki või viis tükki kliendiks korrekteerida, et siis. Siis on ikkagi ettevõte, kes mängib suurte numbrite mängu, pigem nagu selline Wise'i või Bolti moodi, et, et nüüd on jälle sada tuhat klienti selles riigis ja miljon klienti selles riigis ja kaksteist uut riiki ja. Ja nende hallatavate varade maht on nii palju kasvanud ja miljard siin, miljard seal, et see. See võib-olla ka investori seisukohalt, et kui mõelda, et me neid teie küsitluse vastajaid, et. Et see ettevõttel on nagu riskid palju rohkem hajutatud, kui nad teevad head toodet ja head turundust ja hoiavad oma brändi ja klienditeeninduse taset kõrgel, et siis. Siis seda kasvu on kuidagi lihtsam prognoosida või see hajub nagu nende noh, kui sa saad. Keskmise kliendi igakuist sisse pandud raha kümme eurot suuremaks, siis saavad kohe uued miljonid tulu.

Aga Sten, ütleme niimoodi, et kui sa vaatad krüptomaailma ja seal olevaid erinevaid keskkondi, kuna see maailmas kujunemisel, siis see on normaalne, et seal on noh, tõesti väga laia pintsliga võimalik. Ükskõik mis platvormi kasutada, eks. Investeerimismaailmas, noh, interactive broker's ikkagi üle maailma on, on üks olnud selline nii-öelda märgiline ja, ja no number üks käija. Et sina oled neid numbreid paremini ja läpsemalt näinud ka Lightyeari sees, et. Et kui palju ikkagi investor on siis nagu valmis või, või, või tahab, tahab nii-öelda noh, võtta veel mingit teist keskkonda kõrvale versus see, et olla kõik kogu. Saba karvedega seal, kuhu ta juba kunagi läks, et noh, kas ei ole nagu rohkem nagu nagu see pangavahetuse teema, et kui sa kuskilt oled laenu võtnud, siis ikka väga ei viitsi ümber tõsta, on ju, et. Et miks võtta nagu mitut keskkonda üldse endale?

No jällegi, see on selline natuke nagu Skype ja Telekomid või Wise ja pangad valuutavahetuses või, või et see, et sa võid ikkagi tehes mingid protsessid, mis on nagu keerulised ühe mütsiga. Näiteks väga paljud ka nendest veidingu tööriistadest on sellised nagu suured Exceli tabelid, et kui sa ehitad kaasaegseid mobiilse, ilusaid mobiiliäppe, mis saavad aru, et kui sa oled Ungarist ja tahad teha depositi font'ites või kui sa oled Eestis ja tahad Balti turul kaubelda või kui sa oled inglane ja kohalikud. Aktsiad noteeritakse mitte naeltes, vaid pennides, saab aru kõigest sellest, et need on nagu erinevad asjad, suudab selle kasutajal lihtsaks teha, et siis. Nii selliseid esialgu kindlasti esimesi samme tegevad ja algajad investorid ja tasapisi, mida rohkem suur võimalused paranevad ka professionaalsed investorid. On valmis nagu selle mugavuse ja kaasaegsusega nagu kaasa tulema, mida on teistel, ma arvan, nendel vanadel raskem nagu replitseerida, et sellisel. Interactive Brokers ikkagi natukene, ma ütleks eelmise põlvkonna selline profi või Waldorf, profitoode ja, ja neil nagu võistelda sellises jaemaailmas, et kus on, ma ei tea, Robin hood'id ja ja sellised. Ütleme USA, Inglismaa, Saksamaa konkurendid, et ma arvan, et seal neil on. Nad on väga detaili ja sellise kliendi pisikeste vajaduste tundlikud, ma ütleks ja, ja tundub, et see töötab.

Ja ma võin siit lugeda, üks vastaja on kommenteerinud, et nende äpp on lihtsalt nii fantastiliselt hea, et raske on mitte edukaks saada sellise põhjalikkuse ja hea disainiga. Olles ise investeerimises edasijõudnum, siis jätkuvalt eelistan nende lihtsust, isegi kui investeerimistoodete valik on väiksem. Ja Martin on ka väga pühendunud founder õigete põhimõtetega. Nii et noh, see ongi põhimõtteliselt täpselt see, mis sa Sten ütlesid, et see on lihtsalt normaalselt, normaalselt hästi tehtud äpp, mis on. Selline ligipääsetav inimestele, kes noh, nad ei pea võtma enne kursust on ju, et kuidas seda asja kasutama hakata.

Ja üks asi, mis kindlasti light year, light year'i kasvu oluliselt kiirendas siin viimasel aastal ja kahel on see, et. Et kui rahale tekkis hind, kui seisva euro või dollar või naela eest on võimalik tendida kolm või viis protsenti raha. Siis, siis see andis põhjuse light year'i kolida. Väga paljudel nende inimestel, kes veel ei julge või ei taha seda aktsiat osta või mingisugust keerulisemat nagu trading'u teha. Aga kui sa oled juba nende raha kontole saanud ja nad on, käivad seal sinu äppis ja sul on põhjust neile email'i saata, siis küll sa need vaikselt investoriteks kasvatad. Ehk siis tegelikult ma arvan, et seal on väga palju potentsiaali ka sihukest rahuliku raha ja rahulikud avalikused inimesed ja isegi tavalised firmad. See oli üks, üks lahe, lahe asi, mis nad tegid, näiteks oli see, et. Et positsioonist, kui sa paned oma raha, läksid teiste start-up'ide juurde. Ütlesid, kui sa tõstad investorite raha, paned miljon eurot, light year'i, siis sa teenid ühe arendaja palga aastas selle pealt, ilma et sa midagi tegema peaks. Noh, see on nagu nii selge value prop, et kuidas sa siis ei tee seda, kui su oma pank ei paku sulle sama asja.

Aga lähme siis edasi teise küsimuse juurde. Ja teine küsimus kõlab, et nimeta üks või mitu hetkel aktiivselt tegutsevat märkimisväärset Eesti idufirmat, mis omal ajal tundusid väga paljulubavat, aga praegu probleemsed ja lisa juurde ka põhjendus, et miks. Ja meile pakuti neid välja kolmkümmend neli tükki, uskuge või mitte, et, et see on ka omaette saavutus, ma arvan. Kolmekümne teine erinevat siis ja kui me vaatame siin eelmisi ja eelmiste aastate edetabeleid, et kuidas siis, kuidas siis nendele küsimustele vastati. Siis eelmises, ehk siis kaks tuhat kakskümmend kaks jagasid nii-öelda esikohta Change ja Funderbeam. Nii kaks tuhat kakskümmend üks ja kaks tuhat kakskümmend nii-öelda võitis selle Funderbeam, nii et Funderbeam oli põhimõtteliselt kolm aastat järjest sisuliselt esimesel kohal. Idufirmade seas, kellele investorite arvates läheb kehvasti ja teisel kohal siis on olnud siin Monese ja Ups tiim. Ja kolmandalt kohalt leiame kaks tuhat kakskümmend Veriffi, kaks tuhat kakskümmend ka Ups tiimi ja kaks tuhat kakskümmend kaks Ampleri. Aga tänavune. On siis selline, et viiendal kohal asub üks nelik, mille nimi on Skeleton, siis Comodule ja, ja Ampler ja kõik, mis seal koos on. Siis leiame Jopaticali, endiselt hämmastava järjekindlusega ka Jopatical ronib selles tabelis. On aastaid figureerinud ja kaks, ja leiame ka Arbonicsi, aga Arbonics natukene sulgudes, sellepärast et osad vastajad olid otseselt Arbonicsit pakkunud sinna ja osad olid pannud, et. Noh, kõik need CO2 kvoodimüüjad, eks ole, sulgudes näiteks Arbonics. Et kus Arbonics oli ära mainitud, siis ma panin nad, panin nad tabelisse sisse. Aga see Arbonicsi ja teiste kvoodimüüjate number kokku võiks siis kõrgem olla.

Oota, kas see on üllatav iseenesest, et kommenteeriks seda korra, sellepärast et harbooniksel läks ju hästi, et nemad olid üks väheseid, kes korralikult tõstsid. Kaks tuhat kakskümmend neli aastal, ehk siis mis näitab ikkagi investorite usku sellesse teemasse, et Sten, sina tead neid lähemalt, on ju, et. Seal

oli harbooniksel teine, teine läbimõju oli see, et noh, nende see toode on pakkuda metsaomanikule raha selle eest, et ta metsa maha ei raiuks. Ja, ja siiani oli, esimestel aastatel oli nende toode selleks, et sa taas metsastaksid, ehk siis võtad mingi tühja põllu ja hakkad sinna istutama, mis on nagu palju suurem otsus ja. Võib-olla ka mitte metsamehe peaks panema nagu metsandusega tegelema, ehk siis see barjäär on kõrgem. Aga, aga sel aastal nad tulid välja tootega, mis võimaldab sul juba olemasolevat kasvavat metsa pikemalt püsti hoida, ilma et sa teda maha raiuks, aga samas hakkab käive jooksma nendest krediitidest. Aga sellest ma, need selles suhtes pigem neil oli ja see, see nagu kasvatas müüki kindlasti hästi, aga see üldise selle kommentaariga ma olen nagu nõus, et, et see, mis me enne mainisime. Seda, seda näiteks kaitsetööstuse urgentsuse või sellise olulisuse esiletõusu. Ma arvan, et see on üks nagu käegakatsutav asi, mis on pannud neid kliimaettevõtteid natukene nagu taustale, et me ei ole kliimamuutuse probleemi lahendanud või seda kriisi kuidagi lahendanud. Aga on tulnud nagu akuutsemaid, lühiajaliselt valusamaid muresid vahele. Et nii ettevõtjate tähelepanu, klientide tähelepanu, valitsuste regulaatorite tähelepanu ja ka investorite tähelepanu. Kui sa muretasid kaitse asjade pärast või kuidas teha nii, et Euroopas sõda ei oleks, siis sul on aega nagu roheteemade peale vähem mõelda ja tegelikult see nagu selline. Tähelepanu või, või selline võitlus rambivalguse eest on üks asi, mis kõiki neid nagu kliimaprobleemi lahendavaid idufirmasid natukene nagu on kummitama hakanud. Et see ei ole nagu nii ilmselge, et, et keegi teine peaks oma aega ja raha täna panema nendesse asjadesse, kui need köitisemad asjad on lahendamata või selline tunne on nagu natukene.

No ma võin lugeda siit ka kommentaare, et siin nimetati kvotarbooniks ja teised kõik süsinikukrediiti mudelid pakuvad idufirmad, kuna mingit väärtust planeedile ei looda ja tegemist on lihtsalt ümberjagamisega. Eeldane, et EU regulatsioonid karmistuvad veelgi selles osas ja suur hulk analoogseid idu, idufirmasid kaotab mõtte.

Selles mõttes see on natuke ikkagi lühinägelik vaade, et väärtust ei looda, et kui noh, selles mõttes, et üks saastab ja teine vastukaaluks nagu istutab, siis ju kokkuvõttes väärtust luuakse, on ju, et kui muidu ei oleks istutanud, on ju, et. Et selles mõttes kuidagi nagu jah, lühinägelik.

Aga räägime siit edasi, Comodule, noh, siin on ka muidugi põhjus on nagu selles mõttes ju ilmselge, et öeldakse, et Comodule, Ampler, Tuul ja nii edasi. Üks möödunud aasta pigem restruktureerimise pusa, kust veel ei paista, et mõni tükk oleks tagasi finantseeritavaks muutunud. Need ilmselt, lihtsalt inimesed ehmatasid, investorid ehmatasid ära, ma arvan, et see on normaalne investori reaktsioon, et. Kui sa oled ikkagi kuhugi raha pannud, et sealt hakkab lihtsalt kilde, kilde laiali kukkuma, et siis ongi kevasti.

Kristjan käis meil saates ka ja rääkis väga ausalt asjadest.

Jah, just.

Ja ma mõtlengi, et võib-olla see, et need asjad on kuskil seal tabelis erinevate nimel laiali, et üks investor, üks Eesti hingel oli ühes neist ja teine Eesti hingel oli teises neist, aga kui nüüd kõik kokku võtta, et mis see koht siis oleks. Et see on, on tõesti päris keeruline aasta nüüd.

Skeleton on siin ka, oli meil nii-öelda paljulubavate ja ka mitte paljulubavate firmade tabelisse, kirjutab vastaja, et tulevad välja paremad superkapasitorid jätkusuutlikuma tehnoloogiaga. Ja seetõttu tema Skeletoni ei usu, keegi ütleb, et on palju kära ja raha kaasamist, aga kus käive on. On ka selline kaks, kaks sellist kommentaari ja noh, üsna läbi, väga, mitte üsna, vaid ma ütleks ikkagi väga läbipaistmatu ettevõtte avalikkusele, et mina ei oska siin midagi öelda. Et kas, kas keegi tahab midagi öelda, Skeletoni kohta või igaks juhuks ei hakka?

No kui me ei tea, siis me ei kommenteeri.

Jah, ja noh, seda, seda me juba markeerisime, et Taavit, Taavi-Madipõrki on, on viimasel ajal näha ühe teise tabelis oleva ettevõtte värvides pigem nagu. Et eks see, see võtab ka aega ja tähelepanu ilmselt, aga, aga noh, teisest küljest. Kes see ütles, et kõrgtehnoloogilisi töö, toote jaoks tehase ehitamine peab lihtne olema, et, et see peabki olema aeglane ja keeruline ja, ja kui sul see lõpuks valmis saab, et siis on tulevik suur, et selles suhtes me. Võiksime ikkagi neile nagu pöialt hoida, et sealt need superkondensaatorid tuleksid tootmisliinilt nagu väsked saiad.

Ja, ja kolmandat, neljandalt kohalt leiame siis ettevõtte, kes on kõige probleemsemaks investorite arvates osutunud põhimõtteliselt neli aastat järjest, kui mitte rohkem, ma veel kaugemale ei vaadanud, kas see on Funderbeam. Et endiselt neljandal kohal ma ei oskagi, nad isegi ju, ma ei tea, kas nad enam tegutsevad traditsioonilise iduettevõttena, ma olen aru saanud, et pigem mitte, aga. Aga need investoritel on ikka miskipärast hambus, ma ei ole aru saanud, et miks, miks kõigist Eesti idufirmadest just see on alati välja roniv.

Minu arust ka nad leidsid eelmisel aastal endale mõistliku uue kodu ja pole sealt küll kuulnud, et oleks midagi kuidagi halvemaks läinud või, või kuidagi mujalt tekitama.

Tõsi, kolmandal kohal on Planet nelikümmend kaks.

Mis on imelik, et ta ei, ei õnnestunud võita ka selliste saavutusteks.

Aga ma olin ikka, ma muide natukene lisasin sellele küsimusele sel aastal paar sõna juurde, et märkimisväärset ja hetkel aktiivselt tegutsevat ja muud sellist, noh, et lootuses, et äkki Planet nelikümmend kaht ei ole mõtet sinna number ühte panna, et noh, kes. Kes see sinna täna ikka siis nii väga raha paneks või et see, see enam ei ole nagu väga sellises seisus? Või sellisel kaardil, aga näed ikkagi kolmandale kohale jõudis. Aga teiselt kohalt leiame tõesti aktiivse ettevõtte, kes ka kaasas raha ja, ja inimesed kirjutavad, et nad on raskustes raha teenimisega. Läbikukkunud fundraising, traction'i osas jäädi paigale. Large downround, kirjutab meile keegi ingliskeelne vastaja ja ütleb, et tegelikult nad ei ole mingit läbimurret saavutanud. Ja selleks ettevõtteks on Starship. Mis, ma ei teagi, kas teenitult või mitte, aga, aga ütleme, et nende teekond on olnud väga künklik. Pikk ja künklik, et mis nende hetkeseis on, ma intervjueerisin Ahti Heinlat laval siin võib-olla, ma mäletan sügisel. Ja siis ta rääkis pikalt, kuidas noh, nüüd, nüüd, täpselt nüüd on kätte jõudnud see hetk. Kus robotkulleri sõit on odavam kui inimkulleri sõit ja et nüüd on mõtet hakata seda toodet eskaleerima. Ja, ja et nüüd on nad enam-vähem katnud terve Soome ja noh, et Soome on selline suur äge turg. Või selline järgmine koht, kus, kus nad hästi agressiivselt laienevad. Ja ta tundus väga optimistlik mulle olevat, et aga noh, see on alati see, et kui sa ütled, et. Jah, tõesti, et eile veel, eile ei olnud asi, aga vot tänasest alates on kõik nagu teistmoodi ja super hästi, et siis see võtab aega, kuni, kuni sa inimesi selles veenad.

Ma arvan, et see on päris õige kokkuvõte, et see mingi piirini on see, see, et robotid ja eriti nii nunnud robotid nagu nende omad tänaval ringi sõidavad või ülikooli kämpuste suusas, mis on teine koht, mis neil selgelt töötab. Ja, ja rahaliselt töötab ka, ehk siis see, et ei ole päris tõsi, et nad ei suuda raha teenida, aga, aga. See selle hetkeni, et kuni see on nagu eksootiline, et robot toob su võile juba või, või uue paki pastakaid, et, et siis on see üks asi, teine asi on see, et kui sul. Bolt ja Wolt ja Uber Eats ja need suured ettevõtted, kes teevad miljoneid vedusid päevas ja kellel oleks nagu veel miljon vedu, aga tal ei ole füüsiliselt inimesi enam palgata mingites linnades selleks, et oma vedu ära teha. Ja siis sa lähed nende juurde, ütled, et meil on siin masin, mis töötab odavamalt kui inimene. Et siis, siis need mahud ja, ja, ja potentsiaal äriliselt on, on ikkagi midagi täiesti noh, see läheb suurusjärkude võrra aktiivsemaks, ehk siis selles suhtes Ahti tsiteeritud mõte, et, et see mäng muutub kardinaalselt, kui sa ei ole mitte ägedam toode, vaid sa oled odavam toode. Ja, ja see on ka see, mille pärast eelmisel aastal tehti see Starshipi rekapitaliseerimine, aga väga paljud varalised investused kannatasid, mis ilmselt on ka sellises edetabelis. Tekitab teatavat niisugust. Ma ei taha sellest enam kuulda või ma olen solvunud või natuke pahane, et ma. No

down-round oli ikka valus.

See oli valus jah. Aga, ja noh, teine asi see, et kui sul on tuhandeid roboteid, mis mööda maailma ringi siblivad, ega su kapitalivajadus iga kuuga ei, ei lähe nulli, et nüüd on toode valmis ja, ja olulikult on need selles suhtes, ma arvan, et Starship oma sellise kasvu, ka kasvu ehitades põletab päris korralikult raha ja peab raha juurde kidestma.

Jah, ärme unusta, et see on riistvaraettevõte, eks ole, et nad ei, mitte, ei tee tarkvara ja platvormi, vaid nad peavad need asjad, kastid ikkagi valmis tegema, jah. Taavi, sa tahtsid veel lisada midagi, ei tahtnud.

Ei, ma selles mõttes ja, et ei kommenteeri juurde, et ma jään selle juurde, et download oli valus.

Mis on saanud sellest, et sajast idufirmast üheksakümmend midagi läheb pekki ja see on normaalne? Ja nüüd ärku on nagu ettevõte, mis tegutseb ja on jõudnud võib-olla isegi järgmisele arengu tasemele, korraga on väga halb investorite arvates.

Ei noh, selles mõttes mina seda sinna ei hääletanud, aga, aga lihtsalt olles ise investor.

Esimesed kohad, leiame ettevõte, mille kohta kirjutatakse. Kunagine Mojo on kadunud, töötajate motivatsioon varasemaga võrreldes madalam. Suured ehitavad ise vastava tarkvara, väikeste jaoks on kindlasti juba paras ports konkurente ja momentum on läinud, peavad ennast seal ümber korraldama. Nad on vähem tarkvara kui teenus ja rohkem teenust kui tarkvara ja marginaalid suruvad kokku. Kasv on kinni jäänud, kasv ei ole vähemalt avalikel andmetel. Eelmine raund oli väga, väga, väga palju liiga kõrge väärtusega. Ja ühesõnaga, selline pilt ei ole positiivseid uudiseid kuulda. Sellest ettevõttest, mida siis investorid hääletasid kõige probleemsemaks antud aastal ja selle ettevõtte nimi on Veriff. Ma ei tea, kas see tuli kellelegi üllatusena või mitte, esikoha puhul peale rebisid Starship ja Veriff ja siis. Paari viimase vastusega, mis ma sisse toksisin, siis Veriff rebis Starshipist ette, aga see vahe ei ole suur.

Mulle tuli see üllatus, ma pean tunnistama. Sest noh, kokkuvõttes vaadates nende kapitali hulka ja, ja vaadates nagu kuidas nad tegutsevad, siis ikkagi ei näe nagu põhjust selliseks negativismiks. Aga Sten, sul on äkki rohkem pilti.

Ja ma, ma just vaatan seda tabelit, mul on au olla, Planet 4-kahes ma ei ole kunagi investoritega, aga siin mõneski teises, selles, et ta teab tipus, ma olen korralikult sees ikka. Et, et Veriff. Ma arvan, et see, mis, mis sellist nagu ängi ja, ja stressi on tekitanud, mis ka ilmselt turul väikeses kohas väga kiirelt liigub, on see, et neil oli aasta, kus oli kaks koondamislaient. Ja ükski asutaja, ükski tegevjuht ei taha teha kah, kahte aastas, kui sa pead, siis tahaks teha ühe ja, ja, ja neil kuidagi. Plaadide tegemised, muutused olid sellised, et Kaarel pidi mitmes järgus oma ettevõtet nagu vähendama ja, ja täna minu arust ma ei tea, millal see küsitlus välja läks, aga ka aasta lõpus ta andis ühe pikema eestikeelse intervjuu teema. Küsitluseks

enne seda ikkagi ta läks detsembri ja siin esimeses pooles kusagil.

Ja et, et ka veel nagu pärast seda siis jagas, jagas natukene või kergitas katet selle, et mis selle telgitaguses toimunud on. Ja ma arvan, et siin võib-olla ka teine see, see küsimuse püstitus, et kas täna paneks raha juurde. Ma arvan, et täna nende tingimuste ja selle hinna pealt, kus kaks tuhat kakskümmend üks sinna pandi. Sellest ettevõttest unicorn sai, et võib-olla siis paljud kõhkleks, aga kui vaataks sinna numbritele sisse ja saaks teise hinnaga siseneda, siis võib-olla päris paljud nendest vastajatest tegelikult oleks huvitatud, sest. Ettevõte on, on kõhnem, dünaamilisem, founder on äksi täis ja, ja suured kliendid tahavad osta, et siis, siis tegelikult võiks ju siit tulla see kasvuga järgmine aasta.

Suures, see on paras koht ikkagi, kus tuletada meelde meie edetabelite omapära. Ehk siis enamus meie edetabelites tippu, negatiivse edetabeli tippu valitud ettevõtetes saavad unicornid.

Kuule, järgmine näide muide hakkab paistma, siin on, ma ei tea, kas nüüd Unicorniks, aga kakskümmend ja kakskümmend üks oli esikolmikus Ups Team. Ja see nende kohta on sel aastal hakanud palju rohkem kuulda olema Fleet Foxi nime all. Ehk siis selle asemel, et käia Tallinna kontoris ükshaaval autosid pesemas, nad käivad ja lähevad, ma ei tea, Vassavis kohaliku Bolt Drive'i juurde, ütlevad, et me peseme ja puhastame teie tuhat autot ära täna öösel, on ju, et. Et selline enterprise teenus nendele, kellel on suured autopargid ja, ja selle looga tundub, et nende hävi on hakanud hoopis teises rütmis minema, nii et.

Fleet Fox'i mainiti ka paljulubavate idufirmade edetabelis päris mitmel korral ära, et ta sinna top viite ei jõudnud, aga, aga ta, ta täitsa figureeris seal. No ja Bolt on ka selles tabelis kõrgel kohal olnud, aga ma arvan, et see, see muide sellest tabelist üles ronimine nagu teatud firmade jaoks ja ma arvan, Veriff on üks nendest. Ta signaliseerib ka investorite sellist ootust exit'ile võib-olla, et noh, aitab küll või, et. Et noh, oleks aeg nagu väljuda ja et noh, kas saaks oma raha tagasi või lõpetaks selle loo ära või noh, sellist. Sellist nagu küsimust, et mis siis nüüd edasi, eks ole, et olete nüüd tükk aega seal juba istunud. Et ma arvan, et see Veriffi puhul võib ka täitsa nii olla, ma ei tea, kui kaugel neil, kaugel või lähedal see neil on.

Starshipil oli ka kümnes sünnipäev juba.

Kaarel iseenesest lubas, et ta saab cash flow positiivseks või saab nii-öelda, mitte cash flow positiivseks, vaid saab üldse nagu. Profitable'iks ja siis ta tuleb saatesse ja kasumlikuks jah, et see pidi juhtuma nüüd selle aasta alguses siin, et ootame ära, et ta pidi saatesse tulema.

Ja ma ei tea, kas seal Delfi intervjuus Sten oli kirjas, et kas ta on kasumlik või ta Delfisse läks enne kasumlikuks saamist. Nii täpseid, nii täpseid

numbreid ei öelnud.

Meie küsiks, aga ma ei tea. Kuigi me ka Delfis, aga jaa, muu, ma arvan, et see muu osa sellest edetabelist, no mis siin veel. Mainitud on Lightboat Photonics, e-agronoomi mitmel korral, ka samamoodi, et kasv kinni ja kus te olete, noh, single-earth, aga nemad vist on üldse uksed kinni pannud. Monese on siin sees ja seesama Ready player me on, on ka selline, mis oli teistest natuke kõrgem, et. Et see on vist mingi ülemäära üllatavat või ei ole või kelle puhul me hakkaks karjuma, et kohutav ebaõiglus on, on maailma tehtud, et.

No me ei saa ühelgi puhul, nii plussi kui miinuse puhul ei tohi öelda ebaõiglus, et see on kokkuvõttes valitud investorite arvamus ja nii on.

Jah, ja nemad otsustavad, kas raha panna või mitte, eks ole.

Meil on demokraatia ikkagi veel alles.

Ja see on teine, teine asi, mis oleks tegelikult huvitav, see oleks, teeks selle küsitluse liiga keeruliseks, aga huvitav oleks teada, et mil, kuidas hindavad investoid, kes tegelikult on nendes ettevõtetes sees. Ja kuidas hindavad need, kes on nendest väljas, ehk siis seesama, mis sa kellegi kommentaari lugesid ette, et Mojo on kadunud või noh, et see on nagu. Suhteliselt emotsionaalne või, või noh, et kuskil on mingi uuem, läikivam, eile alustanud asi, mis tegeleb AI-ga ja tundub palju ägedam kui see, mis kümme aastat juba on sama asja nühkinud, et. Et see Mojo küsimus on üks asi ja teine on võib-olla see, mida näevad need inimesed, kes seal, kelle founder tegelikult iga kuu raporteid saadab.

Olgu, kes on siis meie arvates, meie vast, vastajate arvates Eesti kõige kõvem idufirma juht ja miks ja selle inimese kohta, kes ära tabeli võits, on kirjutatud, et asjad liiguvad, jutt on selge. Always inspiring and self-confident, sihikindel, otsus, otsekohene. Hästi ka avalikus pildis olnud suure käibe juures endiselt ka kõva kasv, tehke järele. Keegi on kirjutanud selle inimese nimeda ilmselgetel põhjustel, aga on ka öeldud, visioon on olemas, konkreetne, vähem möla ja pikem samm. Ja vaatame siin minevikku, et me oleme seda, seda küsimust oleme küsinud siis aastast kaks tuhat seitseteist. Paaris esimeses küsitluses seda ei olnud. Eelmised aastad on selle väga suure edumaaga võitnud Markus Villig ja tänavu võitis selle küsitluse väga, väga suure edumaaga Markus Villig. Elutöö preemia hakkab siit paistma Markkusele. Aga noh, see konkurents siin sisuliselt ikkagi praktiliselt konkurentsi ei ole, teiselt kohalt leiame Kristjan Maruste, aga noh, häälte vahel mitmekordne.

No jah, see elutöö preemia, ma hakkasin praegu mõtlema, et Markus ja, ja Kaarel Kotkas ja, et kes on hiljuti saanud meie, meie Unicorn'i founder'it, kes on saanud kolmkümmend aastat vanaks, et nüüd on see elu, elutöö preemiat aeg.

Ja see idufirma temaailmas küll, jah. Martin Villig ka endiselt ikkagi tabelis sees, Taavi Madivärk, Kristjan Vilosiust on mainitud, Martin Sokk, Leiterist. Oliver Sild ja, ja Averi Schröder. Oota,

aga Sten. Meie start-upide esimese laine, kuhu kuulub Skype ja nii edasi. Foundry, kui nad tegid exiti. Nad olid ka mingid kolmkümmend ja kolmkümmend kolm või niisugust vä?

Jah, kolmekümnendates, jah.

Noh, et selles mõttes ajalugu kordub, et siin ei ole nagu midagi, lihtsalt meie teise põlvkonna start-upperid on jõudnud täpselt sellesse vanusesse, kus me nägime oma esimese põlvkonna start-upperite exit'eid, et, et see aja, ajaraam peaks olema umbes sama.

Ja see on natukene, üks asi on ka see, et, et on lained ja konkreetsed asutajad, kes teevad uusi ettevõtteid, et Markus on alati armastab rääkida seda lugu, kuidas. Kuidas kõige mõttetumad investorid varases faasis on need, kes ütlevad, sa oled jube lahe tüüp, et ma panen oha su järgmisesse firmasse, et, et kui sa juhtumisi oled nagu see founder, kes tahab teha ühe nii suve firma, et järgmist ei tulegi nagu Markusel tundub tões olevat. Et siis, siis mis sa selle teadmisega pihta hakkad, et noh, on, on founder'id, kes teevad ühe asja valmis, ehitavad kümme aastat, siis teevad järgmise ja, ja see on täiesti okei. Viis, kuidas ehitada oma karjääri ja missiooni läbi elu. Ja siis tegelikult no maailm tunneb ka founder'id nagu Larry Page või, või Mark Zuckerberg, kes tõenäoliselt ei ehita järgmist ettevõtet, seepärast see esimene on juba päris okei ja selle siis sees saab igasuguseid muid. Uusi asju käima lükata ja, ja õhinud teha, et mulle tundub, et Markus on, on selle, selle kategooria. Noh, ikkagi nagu ma arvan, Euroopa tasemel näide uue põlvkonna missiooniga ettevõtjast, kellel on sellist. Sotsiaalset tunnetust ja, ja ühiskonna paremaks tegemise soovi ja juhtumisi ka töötav rahamasin, mille pealt seda kõike ehitada. Nii et ma väga suuri panuseid ei paneks Markus järgmisse firmasse investeerimise võimalusesse pealt.

Jah, mina, mina paneks väga suured panused järgmise aasta selle küsitluse võitja peale, kes tõenäoliselt kannab nime Markus Villig. No ma ei tea, mis peaks juhtuma, et aga väga huvitav oleks muide, kui. Me saame teha

niimoodi, et me ütleme, et Markus seda ei panna.

Jah, et kes veel peale Markuse sinu arvates? On jah. Nii, aga meil on veel küsimus, et nimeta mõned paljulubavad uued tehnoloogiad või valdkonnad, mida tasub silmas pidada. See oli erakordselt üllatustevaba, sellepärast et noh, väga suveräänselt selle võitis ikkagi AI väga erinevate, erinevate laiendustega, et noh, keegi kirjutas, et tuleb müüa kullapalaviku ajal labidaid. Ehk siis kõik see, mis puudutab seal back-end'i ja kõiki neid muid asju, noh, loomulikult inimesed kirjutavad, et. Oi, tore, aga nüüd tuleks ikkagi mingeid rakendusi hakata sinna ehitama, mida ka päriselt rahaks saab pöörata. Ja nii edasi, nii edasi, aga päris palju on ka energiat ja päris palju on fintech'i erineval kujul, et, et. Aga need on vist üsna sellised traditsioonilised Eesti investorite lemmikteemad niikuinii olnud.

Tead, selle AI-ga on üks huvitav nüanss veel, et ma, mulle vahest on illusioon, et ma enam-vähem tean, mis Eesti start-up'ides toimub. Ja, ja sellel aastal ma kuulsin mitu korda Eestisse registreeritud Eesti OÜ-na tegutsev, kas Eesti või välismaa asutajatega ettevõte. Kes peidab ennast investorite eest, sest neil pole vaja, sest nad on ehitanud mingi AI põhise asja, mille esimese aasta käivel on kas üks miljon, viis miljonit, kümme miljonit ja seda teevad kaks kutti kuskil. Või kaks tüdrukut, et see, see, see on nagu naljakas, kui palju ilmselt on päris tõsiselt kasvavaid ettevõtteid, mida. AI abil koodi kirjutades, saad vähemate inimestega kiiremini. AI abil mingisugust müügiprotsessi või purundusasju automatiseerides on võimalik panna väga suures koguses reaalset raha nii kiiresti liikuma, et sul ei olegi seda välist investeeringut vaja seal alguses. Mis tähendab, et need investorid hakkavad kuulma siis, kui keegi ütleb, et pagan küll, ma Ärikristist leidsin mingi firma või maksuameti andmetes oli mingisugune asi, mis on kasvanud kaheksateist korda eelmisel aastal ja kas keegi on kuulnud või keegi neid inimesi tunneb. Et see, seda ma ootan päris suve põnevusega, kui nende nelikümmend ankeedile vastavad Eesti investorid siis vaatavad üks aasta tabelisse, kus ma selle maha magasin?

Jajah, ma ei mäleta, kas ma ütlesin, defense'i loomulikult on väga palju mainitud, et see on ka selline. Aga, aga see, mis sa Sten ütlesid, AI kohta, mul on täpselt sama seisukoht, aga nii-öelda globaalsel tavakasutaja tasandil. Et noh, kõik otsivad seda, nagu me otsisime siin seda Eesti Nokiat on ju mingi kakskümmend aastat tagasi, et noh, mis see üks asi siis on või? Või ma ei tea, otsisime mobiilsele internetile seda ühte kasutusmudelit ka kakskümmend aastat tagasi. Ja nad kõik otsivad seda AI-le ja kui ma käin ringi, räägin oma sõprade-tuttavatega lihtsalt inimestega seltskonnas kuskil sünnipäevalauas, kes ei ole üldse tehnoloogia inimesed. Nad absoluutselt isegi ei tea sellest mitte midagi, nad praktiliselt kõik kasutavad AI-d kuidagi, no ma. Ma, ma, ma võtan need teemasid üles, no kuule, kas teavad, oh, on ju, siis kõik ütlevad mulle ja, ja, ja absoluutselt, mina teen sellega seda, et seal on selline ülipikk long tail. Ja see ei paista mitte kuskilt välja, sellepärast, et seda ühte Gmaili või ühte Facebooki, kuhu inimesed nagu koguneksid, on ju, et seda ei ole. Ja igalühel on mingi oma imelik või vähem imelik või oma pisike või suurem viis, kuidas nad seda kasutavad. Ja noh, ma arvan, siin see tööstuse nagu võtmeküsimus on, et kuidas see need imelikud. Imelikult nagu üks-kaks kasutusjuhtu peale inimene tõesti rahaks pöölad, noh, peale selle, et sa oled või siis OpenAI on ju ja küsid kakskümmend dollarit kuus selle eest, et. Et see on väljakutse, aga ma arvan, et see revolutsioon on ülikõvasti pulbitsemas kuskil seal all ja me lihtsalt ei näe seda. Nii on. Noh, veel midagi või? Selle teema lõpetuseks.

Tõmbame joone ära, tund aega me oleme juba teinud.

Oota, meil on ka küsimus, mis siiski tõi muutuse võrreldes eelmiste aastatega ehk kaks tuhat kakskümmend neli idufirmadega. Inimesed müüsid ja mõned teenisid, enamus teenis kasumitega, mõned ütlesid ka, et head lahti sain. Väga paljud investeerisid. Üheksakümmend protsenti meie küsitlusele vastajatest ikkagi tegi investeeringu, aga noh, tegemist oli praktiliselt ka fondijuhtidega, et imelik oleks. Kui oleks seal väga väike number, aga mis number on küll suurem kui möödunud aastatel, on see, et kandsin mõttes või reaalselt investeeringuid maha. Ja seda ütles seitsekümmend protsenti meie küsitlusele vastanud inimestest. Ja see number oli siin eelmises küsitluses oli ta nelikümmend protsenti, enne seda oli veel kakskümmend kuus ja enne seda kolmkümmend. Ehk, et nii-öelda mahakandmiste hulk on, on teinud väga tõsise hüppe, aga see vist läheb sinna. Jõuame saate algusesse tagasi, et, et need idufirmasid, mis panid uksed kinni ja kust olid siis sunnitud maha kandma, et neid oli lihtsalt.

Kui ülejäänud aasta oli veel kõhklus, siis nüüd on kindel, et kandsid maha.

Kindel, et jah, just.

Et, et selliseid, selliseid nagu horisontaali siis jõrgejoonena, kui pulss on juba kadunud, et neid, neid ettevõtteid enam ei ole, et seal ongi see selgus majas. Aga noh, nagu see teine asi, mille sa viitasid, üheksa idufirmat kümnest peabki tuksima, me oleme ainult seitsmekümne kossa peale, okei, see ei ole sama protsent, aga.

Ikkagi üle keskmise hästi läheb meil, jah. Nii, Taavi, kas sul on mõni kommentaari siia lõppu?

Ei, selles mõttes ma arvan jah, et see kokkuvõte, et, et oli puhastumise aasta ja et üks tsükkel saab läbi praegu see, mis algas kaks tuhat kakskümmend üks, kaks tuhat kakskümmend kaks, eks, et. Et kõvemad jäävad ellu ja, ja tiksuvad edasi ja noh, mõned ka, mis on nii kõvad, nagu meil siin hiljuti saates olid, kes tiksuvad aastast kaks tuhat üksteist on ju. Ja, ja tulevad uue lainega, nii et, et anname aega, las küpsevad.

Kusjuures selles, selles invest, investorite sentimendis, vaata me läksime exit'itest ja neid ei ole, aga mis mind üllatas, oli see, et kolmandik vastanutest müüs, teenis, ahha ja on rahul. Ja kui vaadata aastaid tagasi, siis see oli neliteist protsenti, kakskümmend kaheksa protsenti, okei, kaks tuhat kakskümmend oli viimati kõrgemal tasemel. Ehk siis on kuskil on investorid, kes on teinud exit'eid.

Ei, aga vaata Sten, see võib olla ka lihtsalt see, et see olen rahul tähendus on ajas muutunud. Võib-olla said oma hinnaga lahti ja, ja on rahul.

Jah, rahulolu, rahuloluks vajalik on langenud.

Jah, näiteks, igatahes aitäh kõigile kuulajatele ja ütleme, et uus hooaeg või uus kalendriaasta on nüüd siis ametlikult avatud. See tähendab, et ma saan öelda, et meiega kohtute uuesti nädala aja pärast, nii et kuulmiseni.