Okei, teine, mis sa ütlesid, siin puudutasid seda, oli seesama, et sõltub diili suurusest, onju. Üks asi on osta nagu noh, ma ei tea, kolme, viie, kümne aktsiakaupa neid asju turu pealt kokku, seda te ka ei viitsi teha, teil on oma mingi halduskulu selle peale ja nii edasi, onju, et. Nii-öelda järelturufondidel, et mis on see ports, mida see ütleme, no see müüja või potentsiaalne müüja peaks nagu kokku ajama, et kas ta peaks nagu esindama vähemalt, ma ei tea, ühte protsenti ettevõttest või pool, noh, okei, jälle see sõltub ettevõtte suurusest ja kõik muud jutud siia juurde, on ju, aga. Aga noh, mängime sedasama mängu, et me oleme siin Veriffide ja Boltide nagu mängumaal, et, et noh, et alati see tehingu suurus peaks olema vähemalt, ma ei tea. Kaks milli, et siis hakkab nagu asi huvitama või, või viis milli või kümme milli, on ju, et kust kohast need jooned nagu lähevad, sest noh, selge on see, et kui kellelgil on natuke aktseid ja tahaks nüüd ära müüa, et siis pole mõtet eelkorda kohe tulla, on ju.
Selles mõttes, Jürel oli õigus, et kõik, kes on Series A ja edasi, et nad ei saa enam raha kaasata või noh, ainult raha kaasata selle kohaliku turu pealt. Kui me võtame, jätame Bolti suured raha kaasamised kõrvale, siis meil on aastas keskmiselt kuskil kolmsada-nelisada miljonit on Eesti idufirmad kaasanud. Sellest umbes, ma ütleks, kolmkümmend kuni viiskümmend miljonit on kohalikult turult. Aga see kohaliku turu raha läheb üldjuhul sinna just see kõige varajasema faasi, see, mis on pre-seed, seed faas, no võib-olla natuke läheb sinna ka, eks. Et, et aga see ülejäänud osa, see kaheksakümmend protsenti, üheksakümmend protsenti sellest rahast tuleb välismaalt ikkagi, et sa pead ükskõik, kes sa ka oled, sa pead enda numbrid viima nii tugevaks, et sa saad minna sinna välismaa fondide juurde, et sealt neid suuremaid summasid kaasata. Et, et siin, see, mis siin Eesti, Eesti turul juhtub, see, see selles mõttes nii väga ei mõjuta, meil fondid on hästi kapitaliseeritud ja sinna eriti varajasesse faasi endiselt investeeritakse edasi. Nüüd on küsimus, kas te suudate ehitada need ettevõtted piisavalt nüüd tugevad ja kiire kasu peale, et sealt tuleks välisraha peale?
mis see exit'ite olukord siis on, ma arvan, teie käest on ikkagi väga õige seda noh, just Eesti kontekstis küsida. On ju, me ootame siin Bolti börsile minekut, eks ole, me küsime võib-olla Veriffi kohta. Võib-olla on veel mingisuguseid noh, suuremaid, kelle kohta me küsime või üsna pea hakkame küsima, et noh, noh, et kas te, kus nüüd siis saab, et. Kas, kas seal on toimunud mingi muutus, kas see on läinud nagu raskemaks, kas te näete seal probleeme või, või rääkige sellest natukene, et mis need, nende Covidi aastat pluss paar nüüd eelmist aastat tähendasid sellele?
No hetkel tähendab see seda, et me vaatame ikkagi vaatama nagu kogu makropilti, et, et see, mis välisturgudel toimub, et kui seal hakkab mingi elavnemine toimuna. Siis, siis ühel hetkel hakatakse ka siin nagu exit'i poole vaatama. Et ja noh, miks Bolti IPO ju on veninud, et tegelikult räägite sellest juba, kui ma ei eksi, äkki eelmisel aastal juba, et võiks juba toimuda, aga kuna see noh, üldine turgude jahtumine toimus, intressimäärad läksid ülesse, et siis noh, ei olnud mõtet enam sinna suruda. Ja kõik asjad on nagu selle tõttu noh, edasi lükkunud, et ja see kehtib igal pool ja noh, mis on siis nagu alternatiivsed lahendused, ongi tegelikult võib-olla need noh. Se, secondary'd, mis aitavad seda likviidsust tekitada, hea näide siit Leedust, et mis just, kas see oli siis eelmine nädal või üleelmine nädal tuli uudis välja, et Vintid, nende kõige kuulsam üksarvik. Tegi nüüd secondary tehingu kolmsada nelikümmend miljonit ja see oli mõeldud ainult siis founder'itele ja töötajatele. Ei olnud, et ükski varajane investor oleks välja müünud ja valuation oli oluliselt kõrgem kui eelmine rahastusring. Et hea näide sellest, et on võimalik ka alternatiivseid viise kasutada, kuidas seda likviidsust survele järgi jõuda.
Aga ma just mõtlengi, et kui sa ise vaatad selle valdkonna eksperdina no hipod olid poppid viis aastat tagasi, on ju. Praegu no okei, jahenemine, see selleks, aga, aga küsimus on ikkagi, et noh, et, et. Start-up'idel üldjuhul on kaks exit'i varianti, ongi see, et nad lähevad kas börsile või nad ostetakse ära. Et kui sa praegu vaatad just neid eriti neid suuri, siis kuhu pool ta rohkem nagu kaldub, saab olema, et kas, kas kumb on ikka tõelisem, kas Bolti IPO või see Tuuber ostab Bolti? No okei, see oli natuke võib-olla markantne küsimus on ju, aga et, et, et kas IPO üldse on popp enam, on võib-olla ma arvan see küsimus tegelikult.
No intressid, allatulek kindlasti, aga teiseks kindlasti ka nende ettevõtete enda kasvu jätkumine või selle perspektiiv. Noh ikkagi need ettevõtted on sellised nii-öelda kasvuaktsiad ikkagi igal juhul, noh kui vaadata siin, noh Bolti on hea võrrelda Uberiga ikkagi, eks ole, ja kuidas need. Väärtused on kõikunud, et kui võrrelda aastaga näiteks seal kakskümmend kaks suvel, et, et siis tänaseks on enam-vähem neli X-i teinud Uber, eks ole. Sealhulgas nagu likviidsel turul ja niimoodi, et, et ehk, et seal seda likviidsuse noh, nagu risk on oluliselt väiksem kui eraettevõtete puhul või uute IPO-de puhul, eks ole. Või, või, või, või aastaga on Uber kaheksakümmend protsenti üles läinud, et kui sellised näitajad jätkuvad, siis noh, Bolti jaoks peaks olema kindlasti pärituul. Aga jah, ja nende MNDA tehingute puhul jah, Rando juhtis tähelepanu õigele sellisele võimalikele ostjate grupile, mis on kindlasti pigem just nende mitte nii suurte, noh Bolt on jah, ütleme, et see, kui on juba mitmeid miljardeid väärt ettevõte, siis nende puhul peaks loogilisemaks IPO-sihtimist. Ja siis sellest natuke väiksemalt, sellised, mis on, ütleme miljardi kanti või alla selle, et, et siis seal on see pigem ettevõtte müük. Kas strateegilisele ostjale või siis private equity fondile, et just need ettevõtted, mis ei ole enam nii-öelda nagu. Riskikapitalistide VC poolt finantseeritavad, ehk kelle kasv jääb allapoole seda, mida meiegi vaatame, allapoole kolmekümmend protsenti, et siis sellise kasvuga, kellel on kakskümmend protsenti, nad on huvitavad target'id kindlasti private equity firmadele.
[ TRANSKRIPTSIOONI LÕPP ]